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廣東宏大2026年半年報(bào)：防務(wù)并表驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，現(xiàn)金流大幅凈流出-焦點(diǎn)短訊

來源: 藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2026-08-25 12:54:57

(相關(guān)資料圖)

藍(lán)鯨新聞8月25日訊，8月24日，廣東宏大(002683.SZ)公布2026年中報(bào)，公司依托礦山工程服務(wù)與民用爆破器材“一體化”協(xié)同優(yōu)勢(shì)，受益于海外業(yè)務(wù)快速拓展及防務(wù)裝備板塊并表增厚，報(bào)告期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)；同時(shí)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流受業(yè)務(wù)擴(kuò)張及回款節(jié)奏影響出現(xiàn)大幅凈流出，分紅方案維持穩(wěn)定。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101.38億元，同比增長(zhǎng)10.79%；歸母凈利潤(rùn)5.20億元，同比增長(zhǎng)3.23%；扣非凈利潤(rùn)4.97億元，同比增長(zhǎng)3.28%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-9.13億元，較上年同期的-2.26億元凈流出幅度顯著擴(kuò)大。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅）。營(yíng)收保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，但利潤(rùn)增速相對(duì)平緩，且經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流承壓，反映公司在規(guī)模擴(kuò)張過程中面臨一定的資金占用壓力。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，礦山開采業(yè)務(wù)仍是公司核心收入來源，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68.34億元，占比67.41%，同比增長(zhǎng)6.14%，毛利率為17.31%，同比提升0.84個(gè)百分點(diǎn)。民爆器材銷售營(yíng)收12.68億元，占比12.51%，同比下降8.30%，主要受行業(yè)整體縮量及區(qū)域需求分化影響。值得注意的是，防務(wù)裝備板塊成為本期最大亮點(diǎn)，營(yíng)收達(dá)5.10億元，同比大幅增長(zhǎng)533.79%，主要系新增并表子公司大連長(zhǎng)之琳帶來增量貢獻(xiàn)；能化業(yè)務(wù)營(yíng)收13.70億元，同比增長(zhǎng)16.53%，得益于部分化工產(chǎn)品價(jià)格回升及銷量增加。

業(yè)績(jī)變動(dòng)方面，營(yíng)收增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)因素包括礦服業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、雪峰科技和長(zhǎng)之琳并表時(shí)間同比增加。然而，凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)收增速，主要受制于財(cái)務(wù)費(fèi)用激增660.51%，達(dá)到1.51億元，原因是海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致匯兌損失增加以及貸款規(guī)模上升。此外，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)80.95%，反映出公司在境內(nèi)外市場(chǎng)加大了營(yíng)銷投入。盡管主業(yè)盈利能力尚可，礦服板塊毛利率微增，但民爆板塊毛利率下降2.48個(gè)百分點(diǎn)至33.87%，拖累了整體盈利水平。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的大幅惡化，主要源于礦服板塊回款同比下降、票據(jù)結(jié)算規(guī)模增加以及業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致的采購(gòu)付款增多。

展望后續(xù)，民爆行業(yè)正加速向頭部集中，智能化、綠色化轉(zhuǎn)型及海外布局成為關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)。公司通過“礦服+民爆”一體化模式及海外產(chǎn)能建設(shè)（如贊比亞炸藥廠投產(chǎn)），有望進(jìn)一步鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。防務(wù)裝備板塊隨著新并表企業(yè)的融入及研發(fā)推進(jìn)，預(yù)計(jì)將持續(xù)貢獻(xiàn)增量。但需警惕宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)礦業(yè)投資的影響、原材料價(jià)格波動(dòng)帶來的成本壓力，以及應(yīng)收賬款高企引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注海外訂單轉(zhuǎn)化情況及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的改善進(jìn)度。